Ich habe das schön öfters gemacht und so funktioniert es auch.
Wenn du XP auf die erste Partition installierst, legt XP seinen Bootmanager an. Installierst du jetzt Windows 7 auf die zweite Partition, überschreibt Windows 7 den Bootmanager von XP mit seinem Eigenen, übernimmt aber auch gleichzeitig die Booteinträge.